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中国特色股指期货是庄家的圈钱工具

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股指期货如何做空中国股市

    经济观察网 记者 孙乐

    经济观察网记者采访了某期货人士,为大家解惑本轮股灾的真相,看股指期货究竟如何做空中国股市。

    连日来,股市持续下跌,监管层连发多重利好亦未能空方大幅杀跌,多空双方争夺激烈,两市剧烈震荡,每日都有逾千股跌停。

    有分析认为,股指期货已经发展成为近期做空股市,造成大盘连续杀跌的的风暴点。经济观察网记者采访了某期货人士,为大家解惑本轮股灾的真相,看股指期货究竟如何做空中国股市。

    1、问:近期股市的连续下跌是什么原因造成的?

    答:最初的起因是监管层清理场外配资。其初衷是好的,防止大量资金流向股市对实体经济造成影响,但是因为缺少相应的风险预估措施,没想到会对市场造成了如此巨大影响。市场的信号传导到了场内的两融平仓、公募基金的赎回,造成市场的大跌,这是第一个阶段。但现在市场的焦点已经不在场外配资的影响,借着市场动荡,用做空股指期货的手段造成股指大跌、击垮大盘,已经成为新的市场风暴点。

    2、问:此次空方在股指期货上的操作手法是怎样的,如何击垮大盘?

    答:先通过股指期货做空砸盘,期指市场被认为是股票价格发现者,对股价有引导作用,可以带动股市杀跌。例如:一般手段是做空IC1507,砸到位,直接带动中证500成份股跌停,引发场外融资盘和场内两融的融资盘被迫平仓,公募基金也遭到赎回。因为涨停板限制,先跌停的股票卖不出去,只能卖出尚未跌停的股票,从而引发A股市场的大面积跌停。

    从盘面分析看,每次下跌都是从期指开始,股市的下跌紧随在期指之后,所以说做空股指期货可能才是本轮股灾的导火索。

    3、问:做空者为什么选择IC1507进行狙击?

    答:几个指数都有做空的力量,但IC1507的市场规模最小,对它发力最容易,通过指数联动效应,易于形成市场恐慌效应,带动其他指数往下走,有四两拨千斤的作用。而且中证500期货指数主力合约综合反映的是小市值公司的整体状况,最能体现市场的本质,具有市场的代表性。

    特别是在现在的市场振动期,大家心里都很脆弱,刚建立的信心很容易被摧毁。目前但凡有风吹草动都会造成踩踏效应,加剧市场动荡。所以目前的市场恐慌心理对空方很有力。

    4、问:出现这样恶意做空是否意味着股指期货存在着监管漏洞?

    答:目前股指期货的做空成本很低。只要10%的保证金,而且与套期保值者不同,不需要有持有现货,可以裸空,直接开空单,这是变相在鼓励投机行为。

    5、问:目前政府的救市行为都没有达到预期效果,有什么好的建议?

    答:分散的拉动权重股救市难以形成合力,找到目前股市战争的主战场很有必要,就是在股指期货。

    首先要增加股指期货的做空成本。对于投机者的多头,降低保证金比例至8%,并且降低一半交易手续费;对于投机者的空头,大幅增加保证金比例。国家层面,需要汇金、社保基金等迅速入场,因为受限制不能直接购买股指期货,但可以购买三大期指特别是中证500期货指数主力合约对应的ETF。另外也可以鼓励各大期货公司集体做多期指。

    目前两融规模超过2万亿,公募基金超过10万亿,放任市场继续跌下去,每天都有巨大的平仓、赎回压力,后市风险巨大。市场需要政府的快速反应、需要真金白银的支持。

    在动荡的市场环境下,股指期货做空机制的风险或许还只是冰山的一角,但如果没有更好的监管措施,这样的做空行为发生在国债期货市场,将对实体经济、利率体系造成巨大影响,甚至对整个金融体系造成毁灭性的打击。

    对于中国这样的新兴市场而言,金融体系尚不成熟,金融杠杆在放大效用的同时,也在放大风险。再加上监管层的监管能力尚且不足,这样的情况下,开放金融杠杆工具,其风险显然是不言而喻。



十问证监会:

股指期货是不是庄家圈钱的最佳工具?

作者:皇朝99 

转帖:ws  


一问股指期货

    股指期货作为衍生品本来是为了对冲股票市场现货的风险,以最近的8月28日为例,上交所4746亿+深交所4249亿=8995亿,再来看8月29日股指期货交易额15821亿,股票的成交额只有衍生品的一半多点,请问股指期货这是正常的对冲还是过度的投机?

    二问股指期货

    股票市场自建立以来,为超过2778家上市公司融资,以及巨量的再融资,为实体经济注入了数万亿的资金鲜血,为实体经济做出了贡献,请问股指期货你对实体经济的价值是什么呢?

    三问股指期货

    以前炒股我们分析的是公司业绩、公司价值,现在炒股看的是股指期货走势的快速变化,请问股指期货你真的起到了价值发现的作用吗?

    四问股指期货

    都说股指期货可以平衡市场涨跌震荡幅度,大多数时候每天波动比股市大很多,每天分时图剧烈上蹿下跳,请问股指期货A股2300多点涨到5100多点,再到5100多点跌到2800点,短短时间这样的震荡幅度,你真的起到了平衡市场和抑制涨跌幅度的作用了吗?没有股指期货前的A股你有见过这次这样的连续快速下跌吗?

    五问股指期货

    股指期货作为股票的衍生品,大多数时候涨也提前股票市场两三分钟,跌也提前股票市场两三分钟,请问到底股市是主要的还是股指期货是主要的?请问到底股指期货是是衍生品还是股市是衍生品?

    六问股指期货

    股票市场实行T+1,今天买的最少明天才可以卖,赚了我不能卖,亏了我也割不了。股指期货实行T+0,当天任意买卖。请问股指期货这是对大家的公平吗?

    七问股指期货

    股指期货实行保证金交易,假如我是机构,我手里有100亿,现货我买入50亿蓝筹权重股票,当时机成熟时,我再把剩余的的50亿资金股指期货开空单做空赚钱,由于股指期货实行保证金交易制度,50亿按照原来10%保证金交易制度,可以变成500亿,我把现货的蓝筹权重股全部挂跌停砸出去,散户见势跟风,指数大跌,那么请问股指期货,我现货亏的是不是可以在股指期货几倍赚回来呢?

    八问股指期货

    你说你是正常对冲,没有过度投机行为。中国金融期货交易所:“进一步抑制股指期货过度投机”。请问股指期货中金所为什么要说股指期货过度投机呢?

    九问股指期货

    本着客观的来说,本次暴跌确实不能完全责怪股指期货,也有很大原因是融资杠杆的平仓,更有众多散户追涨杀跌的主动或者暴跌引起的被动追涨杀跌,共同因素促成了这个结果。

但如果说和股指期货过度投机完全没有关系那是睁眼说瞎话!最后问股指期货,这次下跌真的和你没有一点关系吗?真的制度对每个人都公平吗?真的目前股票和股指期货没有一点像是本末倒置了吗?

    没有股指期货前的A股你有见过这次这样的连续快速下跌吗?



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