美联储的圣诞礼物
作者： 三炮第一
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美联储于北京时间周四(12月19日)宣布，维持联邦基金利率区间在0.0%-0.25%不变，每月削减100亿美元QE。
这是美联储送给世界的圣诞礼物吗？？这是美国处心积虑引爆第三次世界金融危机的精确制导炸弹，是美国开始剪世界新兴市场国家的羊毛的信号。
从逻辑上讲，金融危机的演进路径已经非常清晰。第一波是银行业危机，发轫于中心国家（美国）的私人部门；第二波是主权债务危机，发轫于次中心国家（欧猪五国）的公共部门；沿着这个脉络，第三波危机是从外围国家（新兴市场）的对外部门爆发。
全球金融危机第三波的发令枪就是美联储正式退出量化宽松（QE）。纵观历史，每一轮美元加息和上涨，都会伴随着发展中国家的危机，退出QE将带来美元利率上行，巨量资金将从世界外围地区撤离。
自2011年起，华尔街许多人开始做空中国，但是中国的问题可控，如果应对得当甚至反而是机会。理由如下：一，中国已进行地方债务摸底，潜在的窟窿同中国经济体量以及政府资产相比还算可以承受；二，跟风者少，香港金融界的许多人认为华尔街玩不过共产党，所以不会像1997年亚洲金融危机的时候跟着华尔街跑；三，中国毕竟已经成为世界上最大工业出口国和外汇储备国，技术能力不断提升，如果把人民币快速贬值20%，所谓过剩产能就不是问题了，而全世界都会急眼，美国政府肯定是叫得最响的。
那么，第三波金融危机冲击最大的是俄国、巴西、印度、南非等第三波新兴市场国家，巨量美元资金从新兴市场国家和地区撤离后，对这些国家的工业化进程，金融业将会是毁灭性的。如果货币危机重演，谁会成为下一个泰国呢？从历史来看，外债相对外汇储备的规模、短期外债占比、金融机构外债占比较高，经常账户余额、汇率弹性、资本管制程度较低的国家更容易发生货币危机。按照这些标准，我们发现土耳其、南非、印尼、墨西哥等国风险相对更大，值得我们高度关注。中国、马来西亚、菲律宾等国目前可能相对安全，其他国家介于两者之间。
剪羊毛的时候到了，中国如何应对？
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