中国的金融危机爆发？
作者：王来米
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来源：经济论坛
流动性紧缩、奔马式上升物价，百业萧条，老板卷钱跑路，失业无业者遍地…………中国经济到底怎么了？
一边是天量的货币投放量，一边是银行业的“钱荒”，拆借利率飙升使高利贷直接在银行间发生，如此极端的状态，表明我国的金融体系存在大量的泡沫，相对美国股市和亚洲股市普涨的状态，我国经济低迷已是不争的事实，金融危机正在实质性发生。
似乎销声匿迹的“钱荒”近期又掀起高潮，并有愈演愈烈之势，业内担心资金最吃紧的时期还未到来，而与资金紧密相关的股市、楼市、房地产市场，还有地方政府债务问题，都因此而处于临界点。“钱荒”产生的蝴蝶效应，不久将引发危机的全面爆发。
天量货币投放仍闹“钱荒”
金融系统，已经发展成看似巨无霸的体系。银监会12月25日的数据显示，截至11月底，银行业金融机构总资产达145.33万亿元，较上月增加约1.63万亿元，同比增速达14.4％；总负债135.38万亿元，同比增14.2％。
12月11日，央行发布《2013年11月金融统计数据报告》，数据显示，截至11月末，广义货币（M2）余额107.93万亿元，同比增长14.2％，比上月末低0.1个百分点，比去年同期高0.3个百分点。
看似如此巨量的货币，却在大陆金融系统“钱荒”对比下，显示出尴尬的处境：一边是用天量来形容的货币投放，一边是银行业高喊着的“钱荒”，拆借利率飙升使高利贷直接在银行间发生，是为现下大陆金融系统真实的写照。
靓丽的经济数据，让民众沉醉于“世界第二大经济体”的幻境中。但中国的经济总量大约为美国的三分之一，而货币投放量比美国却高出1.5倍，位居世界第一。现时，中国出现的“钱荒”令民众清醒了不少。
产生如此极端的状态，表明金融体系存在大量的泡沫，由此产生的金融系统风险是政府最担心的。10月底，广义货币供应量M2已经是GDP的两倍，再多发票子就有可能导致通货膨胀，以致破坏市场，甚至造成人心惶惶。
银行业一直风光无限，是最暴利的行业。2012年大陆民企500强企业财报显示，500家企业合计，日平均利润不及一家银行两天的利润。银行业的暴利是以未来的金融风险为代价的。银行主要的利润来源一是资产规模爆涨，二是贷款无节制地发放。2002年银行业总资产只有大约20万亿元，截至目前已经膨胀到145.33万亿元。
有金融系统人士透露，目前中国现下的状况是因为资金在金融体系内循环玩“空转”游戏，没有真正地进入实体经济。这样就形成了金融泡沫，就会导致即使货币信贷再宽松，金融系统对实体经济推动的作用也不断降低。根据经济学家解释，收到存款视为银行的负债，发放出去的贷款视为银行的资产。而银行肆意的放贷，发放出去的贷款总额已经超出存款总额，“钱荒”的发生有其必然性。
据仲量联行最新的统计数据显示，截至2013年第三季度末，海外房地产投资同比上涨25％，交易额已突破50亿美元，刷新了2012年全年40亿美元的历史最高纪录。
而12月13日，《政府核准的投资项目目录（2013年本）》的通知显示，10亿美元以下的境外投资将不再需要部门核准，而只需要提交表格备案即可，将使资金流出更加容易，流出资金也将更多。
美联储于12月19日宣布，维持联邦基金利率区间在0.0～0.25％不变，每月削减100亿美元QE。国际清算银行（BIS）最新公布的数据也显示，2013年以来，人民币实际有效汇率和名义有效汇率分别升值7％和6.4％。今年1至11月，人民币对美元中间价累计升幅已达2.49％，即期价格累计升幅也超2.25％。
面对汇率和利率相加的利差，按捺不住，将资金掉头杀回大陆套利吸金。12月17日下午，央行官方网站更新的金融机构人民币信贷收支表显示，11月末金融机构外汇占款余额为283,575.03亿元，较10月末的279,595.96亿元增加了3,979.47亿元。而10月末，央行口径外汇占款余额较9月末也暴增4,495亿元，显示资金在持续进入中国。
经济“晴雨表”显示我国在发生危机
美联储关于QE的消息推动美国股市道琼斯和标普500指数大涨至纪录高位，纳斯达克指数收于13年高位。日本基本股指日经指数触及自5月23日以来的高位。截止12月26日，亚太股市连续第8日上涨。
与全球股市普涨的态势形成鲜明对比的是我国股市指数的不断下行，12月中下旬连跌12天打破了2008年大熊市中连跌10天的纪录，股民的投资情绪也降至冰点。16至20日这一周沪指累计下跌5.07％，创31个月最大周跌幅，20日更是重挫2.02％，失守2,100点。
形势危急之下，央行和证监会齐出手救市，央行从19日开始，截至20日释放流动性超3,000亿元，24日又重启七天期逆回购操作。证监会也释放出未来将加快养老保险金入市规则的制定，将进一步加快推动长期资金入市等所谓利好消息。
有官方媒体认为在央行和证监会的努力下，将导致股市会高开高走。实际情况并不如愿，12月26日股市开盘即下跌，截至收盘沪指跌1.58％，报2,073.10点成交667亿；深成指跌2.46％，报7,897.33点，成交963亿元，盘中创8月1日以来近四月新低；创业板跌1.46％，报1,269.54点，成交295亿元。
相对美国股市和亚洲股市普涨的状态，我国经济低迷已是不争的事实。金融危机正在实质性发生。“钱荒”的影响也仍远未消退，由于新年假日备付、例行缴纳存款准备金等更大压力将很快来临，市场担忧资金最为紧张的时刻将在今年1月出现。
楼市与金融危机紧密相连
由于货币政策和金融机制，是由央行控制流动性“总阀门”，从总量角度供应流动性，对银行的干预备受争议，被金融业称为“看得见的手”在操纵着一切。导致金融机构获利为先，不愿支持实体经济发展，甚至放贷到房地产市场，继续推大房地产泡沫，大量的资金填入到大陆遍地的“鬼城”当中。
2013年的大陆房地产市场可用高烧不退来形容，从单价地王、区域地王到总价地王，各种名目的“地王”时常见诸报端，以致于民众对高房价逐渐失去了原有的信心，只能望楼兴叹。
中原地产提供的数据显示，截至12月22日，标竿房企单月拿地金额已达353.8亿元。前11月，标竿房企拿地金额为2,724亿元，至此，年内标竿房企拿地金额已经突破了3,077.8亿元，预计全年将突破3,100亿元。2012年全年标竿房企购地金额仅为1,558亿元。此前在同样地王袭来的2010年，标竿房企全年购地金额也刚刚突破2,000亿元。
9月25日中共国土资源部召集13个省份和16个城市国土资源部门负责人，研究四季度土地市场调控，着重强调了平抑地价，务必做到年内不再出“地王”，确保四季度土地市场平稳运行。
虽然各地政府看似以各种方式积极回应，但这并没有影响地王以密集的节奏出现。12月18日，大陆房企绿城和九龙仓联手“厮杀”300多轮后，成功夺得杭州萧山一宗宅地，同时晋升为该区单价地王；同日，住总融创骏洋联合体以58.66亿元价格再次使北京总价地王的“桂冠”易主，超越11月刚刚由恒大在朝阳东坝南区地块创造的51.35亿元的年内总价地王的纪录。
业内把土地比作面粉，成品房比作面包，当“面粉”贵过“面包”时，住宅价格势必继续走高。中原地产市场研究部总监张大伟分析认为，如果大陆主要城市出现的地王达到正常的利润的话，目前市场售价需要在一年内再涨50％，否则地王入市的风险将非常大。目前大部份地王地块的楼面价已超过区域内在售的房价。
目前在大陆已经出现有价无市的情况，房价虽然高企，但交易量不断下降，从专业研究机构数据看，据链家地产市场研究中心统计，12月第一周，北京新建商品住宅成交均价环比下降6.2％。广州经纬行研究中心的监测数据也显示，11月份，广州十区两市新建商品住宅签约均价环比下跌9.4％。
依靠出让土地做财政收入的地方政府，赚得盆满钵满，在或明或暗的对抗中央的政策，使大陆现在已经陷入越调控房价越高的怪圈。过去的十年，动用了除军事力量外的大部份行政干预手段，十年出台43个调控政策，房价却上涨十倍。
大量资金进入楼市导致房地产泡沫越来越大，大陆“鬼城”、“空城”遍地，并已经开始有破裂的迹象。据大陆媒体12月23日报导，广东惠州境内的大亚湾北岸已经造出了高楼林立的庞大城区。繁华背后，却是空空荡荡的落寞。一处2,300多户的楼盘亮灯只有两户，房地产的泡沫之大可见一斑。
也承担着自制苦果，处于进退两难的境地。一方面，不愿意让银行破产，但另一方面因为“不能再多发票子了”。太多的资金也会让我国大陆的房地产价格继续上升，靠资金支撑的房地产行业，在“钱荒”持续影响下也前景堪忧。目前，许多人都担心出现的房地产泡沫什么时候大破裂，各界对中国金融系统崩溃的担心情绪日益增加。
地方债“炸弹”将引爆金融危机
地方债或因规模超预期迟迟不公布结果，越来越膨胀的地方债成为影响整个我国经济的“炸弹”，将经济增长拖下水。也深感危机存在不敢兜底，声称政绩考核追查官员责任，并将控制地方债作为2014年六大主要经济任务之一。
12月13日闭幕的中共中央经济工作会议在明确来年工作任务时首次提出，“要把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务”。此前，自2013年8月1日开始的地方债全面审计，一直被看做是现任当权者上台后的正式“摸家底”。
2013年以来，各方研究机构、学者纷纷发布对地方债务的测算，大致是在16万亿至20万亿之间。中华企业家联合会会长保育钧12月14日认为，地方债务迟迟不公布很可能是由于审计结果超出中央预期。地方债可能超过20万亿，接近2012年GDP的50％。
银行除了将资金放贷到房地产业，资金重要的另一个去向就是进入到地方政府融资平台，根据中共审计署数据，银行贷款占地方债务来源近80％。
根据审计署数据，银行贷款占地方债务来源近80％。在银行持续“钱荒”的情况下，产生的金融危机将引爆这颗“炸弹”。（AFP）
有银行业人士称，当银行流动性趋紧时，地方政府融资平台债务是最危险的。目前地方债实际上就是借新还旧，借完银行去找信托，信托到期再找基金子公司去继续举债。在银行持续“钱荒”的情况下，产生的金融危机将引爆这颗“炸弹”。
经济现下存在的问题不是哪一个点，或者哪一个层面的危机，由金融系统开始，众所周知的楼市、股市等等都与之相连，金融危机的出现将会继续发酵，并引发全面的经济危机。
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